姚科：宝 ! 我房住不炒了 那投什么房 REITs房

       5月31日，首批9只公募REITs公开发售。仅半天时间，这9只REITs针对公众额度均已售罄。6月15日，上海审议通过了《关于上海加快打造具有国际竞争力的不动产投资信托基金（REITs）发展新高地的实施意见》，简称“上海REITs 20条”

        房地产信托投资基金(REITs)是房地产证券化的重要手段。房地产证券化就是把流动性较低的、非证券形态的房地产投资，直接转化为资本市场上的证券资产的金融交易过程。房地产证券化包括房地产项目融资证券化和房地产抵押贷款证券化两种基本形式。

        REITs的特点在于：1、收益主要来源于租金收入和房地产升值；2、收益的大部分将用于发放分红；3、REITs长期回报率较高,但能否通过其分散投资风险仍存在争议，有人认为可以，有人认为不行。

        以租赁住房（尤其是长租公寓）为底层资产的标准化公募REITs适合于在当前“房住不炒”政策背景下率先推出。

        通过资金的“集合”,为中小投资者提供了投资于利润丰厚的房地产业的机会;专业化的管理人员将募集的资金用于房地产投资组合,分散了房地产投资风险;投资人所拥有的股权可以转让,具有较好的变现性。 

        6月15日晚间，首批9只基础设施公募REITs产品陆续发布上市交易公告书称，将于6月21日上市。这标志着国内公募REITs试点工作即将正式落地。从发行情况来看，上述9只产品均获得投资者踊跃抢筹，不仅战略配售比例普遍超过60%，所有项目的公众认购环节由于超额认购均提前结束。

        由于风险收益特征不同于股票、债券、基金等金融产品，基础设施公募REITs设置上市首日30%和非上市首日10%的涨跌幅比例限制，每只产品选定不少于1家流动性服务商提供双边报价等服务，完善二级市场流动性机制。

        REITs是当前市场环境下引导投资人有序参与房地产市场的重要金融工具，而租赁住房REITs将成为其在中国发展的突破口。